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hexiaokang 2025-12-18
新股破发频现辩证看
近期,接二连三的新股破发牵动着投资者的神经。新股破发是市场化价值发现功能逐渐发挥作用的体现,不过,屡屡出现新股破发,背后也有需要关注和反思的问题。未来,随着注册制的全面推进,新股破发或将成为常态,投资者需转变“蒙眼躺赢”的思维定式,在新股选择上,更加关注企业基本面。 近期,接二连三的新股破发牵动着投资者的神经。根据统计,今年以来,已有超过一半的新股出现破发,上市首日跌破发行价20%、30%的个股频频出现。投资者连呼“中签如中枪”,个别新股成为“烫手山芋”,出现高达...
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hexiaokang 2025-12-18
4月超半数新股破发 公募多举措优化打新策略
今年以来,A股市场剧烈调整,成长风格受挫,上市新股破发现象频频上演。进入4月份后,新股破发比例快速攀升。 多位基金业内人士表示,“新股不败”神话破灭,是资本市场不断成熟的必经之路。公募将通过适当收紧估值约束,强化客观、审慎的基本面分析,科学定价等举措,对上市新股进行合理定价。 进入4月份后,新股破发的比例快速上升,上市的13只新股中,7只上市首日收盘破发。 从今年破发个股所属板块看,科创板、创业板分别有17只、9只,占比分别为51.52%、21.43%,...
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hexiaokang 2025-12-18
上交所基础设施REITs扩募规则征求意见
华夏中国交建REIT狂卖1500亿的余温尚在,REITs市场又迎来重要文件,上交所就基础设施REITs扩募规则公开征求意见,REITs市场将进入新的发展阶段。 4月12日,今年首单公募REITs——华夏中国交建REIT首募获1524亿元资金热捧,公众发售部分配售比例仅为0.84%,刷新公募基金配售比例最低纪录。 公募REITs成为弱市里的最亮色彩。公募REITs新品供不应求,二级市场价格也大幅溢价。业内人士表示,此时推出基础设施REITs扩募机制,对满足投资者...
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hexiaokang 2025-12-18
事后调整预警止损线难度高风险大 未来应重点关注产品与投资人的匹配度
目前,绝大部分股票多头的产品预警线为0.8,止损线0.7。对此,机构认为,在市场大幅波动的情况下,该预警线、止损线的风控设置弊大于利,但事后调整或取消难度很大,也可能带来更大的风险。未来在产品销售时,应重点关注产品和投资人的风险偏好匹配度。 业内人士普遍认为,调整或取消预警线、止损线的难度太大,或带来更大风险。 睿亿投资研究总监熊林指出,2015年下半年前私募较少设置预警、止损线,当年由于股灾很多投资者损失惨重,渠道也深受其害,后来渠道要求私募产品开始设置预警...
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hexiaokang 2025-12-18
马太效应加剧 第三方销售机构加速洗牌
随着准入门槛抬高,监管力度加强,基金公司对第三方销售机构的合规性要求更高,第三方基金销售机构正加速洗牌。 据记者不完全统计,自去年11月以来,接连有大泰金石、财路基金、长春发展农村商业银行、山东寿光农村商业银行等12家第三方销售机构注销了代销牌照。 第三方基金销售机构牌照注销现象增多,对此,多位基金业内人士表示,小型代销机构没有竞争优势,被市场淘汰是必然趋势。 诺德基金认为,这是第三方基金销售牌照市场整理过程中的正常现象。监管机构提高了基金销售机构的准入...
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hexiaokang 2025-12-18
经纪业务受挫 投行业务下滑 中资券商发力财富管理
疫情叠加港股不断创新低,香港不少本土券商举步维艰,香港中资券商的业绩分化加剧。 从海外收入方面的增长幅度来看,光大证券以同比增幅321.09%,排名第一;紧随其后的是兴业证券,同比增幅达到137.14%。传统的头部中资券商中金公司、华泰证券、招商证券、中国银河、中信证券、中信建投同比增幅均达到两位数。 与此同时,部分券商海外营业收入放缓、利润率下降。海通证券、国元证券、申万宏源、国泰君安、广发证券、中泰证券等均海外营收同比负增长,其中,东方证券、中原证券分别亏...
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hexiaokang 2025-12-18
2021年中资在港券商业绩出炉 中金香港稳坐头把交椅
2021年中资在港券商已陆续交出成绩单,中金香港仍稳坐头把交椅,营业收入和净利润分别为105.35亿港元和51.12亿港元,均以较大优势领跑,另一些券商净利润则大幅下滑。 从营业收入来看,中金香港2021年营业收入达105.35亿港元,同比增43%;紧随其后的是华泰国际,营业收入同比增加42%至97.07亿港元;中信国际实现营收75.82亿港元,同比增长15%;海通国际和国泰君安国际营业收入分别为52.52亿港元和39.66亿港元,同比分别下滑37%和19%。 ...
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hexiaokang 2025-12-18
港股公司回购大提速 年内累计超165亿港元
继去年掀起近20年来最大规模回购潮之后,今年,港股上市公司又大张旗鼓地开始了回购。截至4月15日,今年以来港股上市公司回购总金额达165亿港元,同比增长140%;4月前半个月,回购总金额就高达48亿港元,占今年以来回购总额的29%。 市场人士认为,回购彰显了公司管理层的信心,在市况极度波动时有助于稳定投资者情绪,凸显港股的投资价值。 2月以来,在俄乌局势、美联储加息等多重因素影响下,港股多数时间都处在过山车行情中,恒生指数多次跌破关键点位。而与此同时,上市公司的回...
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hexiaokang 2025-12-18
首支海外A股期指变革 更契合A股新变化
日前,富时罗素宣布改变富时中国A50指数编制方法,意味着首支海外A股期指变革。2006年上市的富时中国A50指数期货,是首支于海外上市的A股期指,也是海外投资者A股布局的风向标。来自指数机构的人士表示,此次变革后,富时中国A50将更契合A股市场和中国经济的新变化,以更好地满足海外投资者布局中国需求。 富时罗素日前于官网宣布调整富时中国A50指数规则。调整分为两步:从2022年3月的指数评审开始,富时中国A50指数将引入“境外投资者持股比例上限”这一指标;从2022年...
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hexiaokang 2025-12-18
A股具备中期配置价值 看好三大方向
创金合信动态平衡混合基金正在发行,拟任基金经理王浩冰拥有10年投研经验,以价值投资为核心,追求组合的风险收益比最优。 市场震荡不断,王浩冰并不悲观。“尽管面临不确定因素,但经过大幅回调,A股市场已经具备了中期配置价值。”后市投资,王浩冰看好估值合理的成长股,主要集中在科技、制造、消费等领域。 王浩冰,华盛顿大学硕士,2012年起,先后在中信证券、华商基金、华泰资产、中庚基金等机构从事投研工作,2019年开始独立管理权益投资组合。2020年加入创金合信基金,2...






