“偏门理财产品”投资须谨慎

　　今年以来，中小投资者提及最多的一个词莫过于“资产荒”了。纵览理财市场，似乎无论哪种理财形式，都已经无法满足投资者对收益的憧憬。昔日动辄6%以上的银行理财产品早已再无踪迹，A股市场也在震来荡去中消磨着人们的耐心，海外投资尽管收益率看上去喜人却充满太多未知风险。仅存的投资明星——房地产，又因飙升的房价让绝大多数普通投资者心有余而力不足。于是，就在这手持资金的迷茫期，一些投资者开始打上“偏门理财”的主意。

　　“偏门产品”能获得高收益？

　　事实上，所谓的“偏门产品”是相对于传统理财产品而言的。譬如投资方向为红酒、高端艺术品、白茶等领域的理财产品，从预期年化收益率看，比较吸引人。然而，在业界理财师们看来，这类产品在投资后，收益能否有保障很难说。

　　某银行网点的理财经理告诉笔者：“除了各式各样的互联网理财产品外，一些与普洱茶、红酒、钻石、邮票、艺术品等挂钩的‘偏门产品’也成为不少金融机构抢人眼球的利器。抛开产品创新不谈，单从收益率角度看，通常挂钩类产品都是浮动收益型，其最终表现取决于标的市场行情好坏与产品设计，因而并非大众投资者所能把握的。此外，由于目前这类非主流理财产品在整个理财市场的占比较低，一般是银行财富管理中心和私人银行为高端客户专门设计，或是一些金融机构为博人眼球扩大影响力而发行的，所以此类产品的投资金额门槛普遍较高。

　　“偏门理财产品”挂钩领域通常具有很强的专业性，从这点看，决定了它适合高端小众人群投资。且由于此类理财产品挂钩标的的价格走势较为独特，波动很大，因此投资风险也成倍放大，譬如，一些银行、信托公司挂钩影视作品的理财产品，其收益主要来源于所投资影视片的票房收入、版权收入、广告收入及其他投资品的转让收入，由于影视产品市场存在波动性及投资不确定性，面临一定的市场风险，不排除存在本金损失的可能。此外，之前还有些挂钩农产品市场的理财产品，到期后非但未兑现收益，反倒令投资者血本无归。

　　在不少业界人士看来，对于普通投资者来说，最好不要轻易投资“偏门产品”。毕竟这类产品通常没有过往业绩，即便有的话大多也毫无参考价值。此外，如果投资者选择提前赎回产品，年化收益率优势并不明显，而若选择到期进行实物交割，则将会面临如下四个问题：一是购买产品之初约定的交割物价格与价值是否发生严重偏离，是否有泡沫存在，这将直接影响交割物投资价值及未来的获利空间；二是交割物所涉及的投资市场是否有较好的发展前景，是否可以吸引大量资金及较大规模的投资群体，形成一个稳定的投资市场；三是投资者手中的交割物升值速度；四是交割物升值后，是否有便捷、快速、安全的平台提供给投资者使交割物变现。因而，投资此类产品需要在具备一定专业知识与风险承受力基础上慎重选择。对于普通百姓来说，不应将其作为主流配置对象。

　　应以主流品种作为配置对象

　　在笔者为期一周的调查采访中，绝大多数家庭在进行资产配置时，将主流理财品种作为首选，只有一些高净值人群会去冒着亏损风险博弈“偏门产品”的高收益。

　　有分析人士指出，在金融创新的大背景下，一些上市公司探索资产证券化采取的种种方式其实也无可厚非，尤其是在当前融资渠道相对较窄的条件下。在券商改革、不断切入银行业务，利率市场化大环境，以及互联网金融的大背景下，银行也开始表现出紧迫感，希望能在承销和上市公司资管业务等领域中分得一杯羹。而对于投资者来说，在信托业务收益随基础利率回落，房地产信托不断萎缩，保险、券商理财收益下滑的现实情况下，也希望通过银行渠道获取相对较高的回报。由此，银行实际上变相成为类投行似的中介，与上市公司合作发行理财产品的全新合作模式也就不断呈现于市场。但建议投资者在购买时，需在咨询专业人士的基础上充分了解产品所涉及的协议条款，如果不能清晰掌握挂钩标的的市场表现及未来发展，应果断回避这类复杂的金融衍生工具。

　　对于资金量有限、风险承受能力一般的普通投资者来说，如果想追求投资的流动性，对收益要求一般的话，银行理财产品投资期限灵活的特点可能较适合用来配置；倘若追求的是较高的投资收益，同时对流动性要求不高的话，则可参考一些固定收益类产品或是信托类产品。未来或将有更多的上市公司与银行合作发行理财产品，涉及领域可能五花八门，但这种新型合作模式下所诞生的产品究竟是否能切实增加居民财产性收入，还需要市场长时间检验。与其投资一种不确定的产品，不如继续配置一些信得过且熟悉的主流理财产品，尤其是风险较低的固定收益类产品。

　　别将所有资金都放在同一平台

　　随着智能手机及智能应用的普及，当下移动互联网用户已超越个人电脑端，用户在移动端进行金融产品及服务的需求缺口巨大，理财App通过用户的使用行为数据和资产数据，为个体用户提供全面的财务管理方案，衍生出理财产品购买等综合金融服务，更加贴合用户的实际理财需求。然而，但凡是程序，都免不了在使用过程中出现问题。有人曾下载过一款非常有人气的理财App，当时宣传中称年化收益率能达到15%，但未料在提现时遭遇烦恼，不是提示银行卡绑定有问题，就是要收取手续费，核算下来提现1万元仅手续费就高达20余元。除了提现遇到问题外，一些年轻投资者还表示对信息安全和资金风险方面存在担忧，毕竟是在一个虚拟的平台上。

　　“投资，不要对某一种方式或工具太过孤注一掷与痴迷，一定要记住均衡。”有银行人士提议，如雨后春笋般滋长的理财类App服务公司，需要设立第三方资金托管平台，不断进行技术升级，完善系统漏洞，以保障用户的资金安全。而这一点也是用户辨别App是否具有合法性和安全性的一大标准，以防被“钓鱼App”骗了。其次，投资者还需要留意投资平台的可信度，以及所购买产品的投资挂钩项目。尤其对于一些收益率过高、投资挂钩项目透明度不够的产品，务必咨询专业人士，切忌在看不懂的情况下只为了那点收益而盲目购买。而在决定购买前，除了认真阅读产品说明外，还需查找到相关的投诉平台和后台的联系方式，以尽可能确保万无一失。总之，对于互联网理财，要设定好比例，切不可将所有的理财资金都放在同一个互联网理财平台上。

　　周一海

　　医保之外多享一份保障

　　三门三万多职工共享医疗互助保险“蛋糕”

　　10月9日，来自浙江奋飞橡塑制品有限公司的鲍某因病住院在三门县总工会职工服务中心报销了5938元医疗费。

　　“这病花了不少钱，但现在有医保互助，多报销了近6000元。”鲍某如是说。与鲍某一样，2015年以来，三门县628人次获在职职工住院医疗互助保障活动补助，补助金额达120.01万元。

　　早在2014年，三门县就推出在职职工住院医疗互助保障政策，只要住院就能报销(免责条件除外)。这是对医疗保险制度的有益补充和完善，通过构建医疗互助平台，让职工实现互助互济，在医保之外更多一份安心。而对未参加任何医疗保险的在职职工来说更是一种保障。

　　据了解，凡三门县行政辖区内的党政机关、事业单位、社会团体、各类企业的在职职工(统一按国家法定在职年龄)均可根据自愿原则，由单位工会(未成立工会组织的可以单位名义)统一组织参加该医疗互助活动。参加互助保障活动的单位缴纳互助金的时间为每年5月1日至6月30日，互助活动期限为一年。互助金标准为每年每人40元，由参保单位一次性统一缴纳。朱曙光任 平朱芳芳

　　买健康医疗险要懂得

　　先近后远先急后缓

　　健康险专家介绍说，与理财目标需要安排轻重缓急一样，购买保险也该优先购买最急需的产品，先近后远，先急后缓，也就是最好能按顺位为自己和家人选择保险品种，这才能让自己投入的保费起到“四两拨千斤”的效用。

　　比如，对于普通人需求很大的健康医疗类保险，就有医疗费用保险、医疗津贴类保险、防癌险、重大疾病险、长期护理保险等各类险种，真是让人眼花缭乱，在给自己和家人规划保障的时候，又该优先安排哪一类产品呢？专家为我们分析了以下两种典型的买保险的误区情况。

　　误区一：先考虑买便宜的医疗险

　　原因剖析：保险规划应遵循顺位选秀原则，按风险大小来分，风险越大，越应该转嫁给保险公司；风险小，则可以自留。

　　比如，有一位上海的世界500强企业的技术总监，是家里绝对的主心骨，妻子平常已经为他购买了不少商业保险。不幸的是，由于工作压力太大，这位“金领”罹患了胃癌。遗憾的是，翻阅他之前所购买的商业保险单，才发现他的保险分别为两份意外险、一份分红寿险和一份住院费用保险。虽然住院费用保险能报销几千元医疗费用，但对于重大疾病的治疗费用而言，真的是杯水车薪。如果他的妻子平常为其安排了足额的重大疾病保障，那么就可以覆盖到这次的风险了。

　　也许不少人会觉得，医疗费用保险，每年几百元就能撬动几千元甚至上万元的医疗费用报销额，还是挺划算的。但要知道，对于绝大多数家庭而言，小毛病住院产生的几千元或一两万元医疗费用，一来有社保能报销一部分，二来哪怕全部由家庭独立承担，这点风险还是能应付过去的。但类似重大疾病这样的风险，随着医疗费用的不断上涨，没有几十万元根本无法覆盖。根据中国城市居民主要疾病死亡率报告统计，排名前三位的分别是恶性肿瘤、脑血管疾病(脑中风)、心血管疾病。

　　而且，重大疾病险的绝对保费支出看似比普通医疗费用保险要高，但其实它的杠杆率并不低。比如，20岁男性投保某保险公司的10万元保额组合保险计划，选择20年交费，年缴保费3062元，资金杠杆率还是很高的。

　　结论：越是类似大病这样一次性需要支出几十万元的高额破坏性经济风险，越应该尽早通过保险的形式安排好保障。

　　误区二：我还年轻，不用考虑重疾险

　　原因剖析：从各家保险公司的理赔经验数据看，重大疾病高发期在40~50岁，而且近年来，趋势越来越年轻化，29~40岁人群罹患重大疾病的比例也日趋上升。

　　比如，根据太平人寿发布的2015年重疾案件理赔分析报告显示，重疾案件中被保人出险年龄区间段占比最高为41~50周岁之间，占比为41.95%，其次为51~60周岁及31~40周岁两个区间，占比分别为24.93%和20.87%。与2014年相比，41~50周岁的出险率同比下降8.7%，51~60岁的出险率同比上升15%。据有关统计数据显示，29~40岁人群的重疾赔付案件占比高达50%以上。

　　结论：重疾保障必须及早规划，第一份健康医疗险，就该选择重疾险，如此才更有保障意义。张莱

　　国债和大额存单孰优孰劣

　　今年，央行将个人大额存单的门槛由30万元降到了20万元。大额存单去年6月正式推出，但因为高门槛、低利率的硬伤，推出之后一直不温不火。大额存单在安全性和收益率方面与国债有诸多相似之处，但在销售的火爆程度上却远远不及国债，虽然国债的收益屡屡下降，但每次发行依然都被抢购一空。

　　为何两个相似的事物却有不同的结果，现在我们一起来看一看大额存单和国债，究竟孰优孰劣。

　　风险比较

　　大额存单是由银行发行的一种存款凭证，背后有银行的信用背书。虽然去年颁布了《存款保险条例》，银行经营不再由政府信用隐形背书，但就目前来看，银行在我国倒闭的概率还是比较小的，尤其是四大国有银行，在国人心中“银行=安全”。人们之所以会有这种认识，与早期银行国营的体制有很大的关系，虽然国营银行造成了市场竞争不够充分的弊端，但在安全性方面却为储户提供了足够的保障。

　　国债是国家以其信用为基础，通过向社会筹集财政资金而发行的一种债权债务凭证，通常由中央政府发行，并承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金。由于国债的发行主体是国家，所以它在国内和国际都有很高的信用度。在市场经济初期，国内几乎没有理财产品可以投资，安全且收益不错的国债就成了大家所青睐的投资品，如今在中老年群体当中，国债依然是很受欢迎的对象。

　　大额存单与国债都是信用等级较高的投资品，所以两种投资品本轮打成平手。

　　比较结果：平手

　　起投门槛比较

　　大额存单在2015年推出之时的认购起点是30万元，推出一年来大额存单的认购情况并不是很理想，这也才有了前段时间的大额存单认购起点从30万元降低到20万元的政策，但降低门槛后的大额存单对于大多数普通投资者来说门槛依然偏高。

　　国债的认购起点为100元，无论是老年、中年还是少年都能够买得起。

　　比较结果：国债胜

　　流动性比较

　　大额存单在设计之初是可以转让的，但此项功能各家银行都没有推广开来。中国银行目前推出转让功能，但是只允许在个人客户间转让，且只能全额转让，每张存单在有效存续期内允许转让一次，转让双方自行协商并确认价格，转让效率比较低，基本等于不可转让。

　　现在个人投资者最常购买的国债是储蓄式国债和凭证式国债，这两种国债都是不允许转让的，所以流动性也比较低。

　　比较结果：平手

　　大额存单与国债的三个比较项中有两个打成了平手，究竟孰优孰劣每个人心中都会有不同的标准，但总体来说两种投资品相似度很高，并且都很安全。投资者更多的还是要根据自己的需求来选择：如果资金量大并且不愿意去花精力抢购国债，那么大额存单比较适合你；如果资金量不大又有精力去抢购，那么国债比较适合你。

　　郝间

　　香港买保险不受内地法律保护

　　近年来，越来越多的人把买保险的眼光投向香港，毕竟其保费便宜、保障全面、赔付方便、高回报率，这四大优势深入内地投保人的心。但其中潜藏的法律、汇率等风险也不可忽视。日前，保监会专门针对内地居民赴港购买保险作了风险提示，除了要注意理赔方面外，购买保险之前更要清楚香港保单并不受内地法律保护，外汇政策的变化可能导致无法续保等问题，都是投保人需要了解的。

　　香港保单不受内地法律保护

　　随着越来越多的人保险意识增强，近年来内地居民选择赴港购买保险产品的现象屡见不鲜。因香港与内地保险业务在适用法律、监管政策以及保险产品等方面存在诸多差异，尤其是在法律方面，香港的保单甚至不受内地法律保护。对此，保监会专门针对购买香港保险作了风险提示。

　　在香港购买保险的内地投保人，需亲赴香港投保并签署相关保险合同，如在境内投保香港保单，则属于非法的“地下保单”，既不受内地法律保护，也不受香港法律保护。此外，内地居民投保香港保险适用香港的法律。如果发生纠纷，投保人需按照香港的法律进行维权诉讼。与内地相比，香港法律诉讼费用较高，可能面临较高的时间和费用成本。除了法律诉讼之外，投保人也可选择向香港的保险索偿投诉局投诉，但该局目前可裁决的赔偿上限是100万元港币，大额保单的赔偿纠纷无法通过该局裁决处理。

　　此外，在退保方面，投保人也可能承受较大损失。在中途退保时，投保人只能获得保单的现金价值。香港监管部门对保险产品的现金价值无具体要求，大多数长期期交保单在保单前期现金价值很低，前两年甚至为零，投保人如果中途需要退保，将面临很大的损失。

　　外汇政策变化可造成无法续保

　　众所周知，在香港购买的保单，赔款、保险金给付以港币、美元等外币结算，消费者需自行承担外币汇兑风险。而且内地居民个人到境外购买人寿保险和投资返还分红类保险，属于金融和资本项下的交易，是现行的外汇管理政策尚未开放的项目，存在一定的政策风险。此外，如以期缴保费方式购买长期寿险保单，也可能存在因外汇支付政策变化导致无法缴纳续期保费的风险。

　　除了续保的问题外，对于分红保险来说，其保证收益之上的红利分配也存在不确定性。目前内地保险产品遵照监管要求，按照低、中、高三档演示红利水平，演示利率上限分别为3%、4.5%和6%。香港保险市场化程度较高，未对红利演示作出明确要求，大多数产品通常采用6%以上的投资收益率进行分红演示。但分红本身属于非保证收益，具有较大不确定性，能否实现主要取决于保险公司能否长期保持高投资收益率。

　　张灿