上半年A股熊冠全球

　　2014年已经过半，A股市场也交出了它的“期中考”成绩——在全球主要股指上半年的涨幅排名榜上，深证成指与上证综指不幸位居倒数第一和倒数第三。在股市浸淫十多年的杭城居民老王感慨道：“现在想在股市赚包烟钱都很难。”这个上半年，他花了很大气力，也最终只是打了个平手，“没有赚钱”。已被“熊掌”玩弄多年的A股市场在年中酷暑之际依旧散发着令投资者瑟瑟发抖的阵阵寒气。

　　心酸

　　A股跌幅全球第一

　　虽然今年6月份没有出现令人绝望的“六绝”行情，但这并不能遮掩今年上半年A股市场的颓势。

　　统计数据显示，上半年上证指数从年初的2100点附近启动，最高摸至2月份的2177点便一路滑落。此后在2000点重要心理关口附近展开反复震荡。截至6月30日收盘，沪深股市上半年累计下跌3.20%和9.59%。

　　而同期发达国家和新兴国家的股市则“涨声一片”。

　　受益于经济体复苏步伐稳定，欧美主要国家股市走势强劲，德国DAX指数、美国标普500和道琼斯工业指数在上半年均创历史高点。

　　亚太的股市在上半年也并不示弱。韩国综合指数累计跌0.45%，港股恒生指数累计跌0.50%，台湾加权指数累计涨9.08%，新加坡海峡指数、泰国综指、印尼雅加达综指累计分别涨2.79%、14.4%、14.10%。仅有日经225指数在上半年累计跌6.93%，成为仅次于中国A股的股市。

　　失血

　　IPO重启大盘缩水

　　截止到上半年末，A股市场的总市值约24.09万亿元，较去年年底23.9万亿元的市值增长约2000亿元，但是在剔除今年上市的53只新股后，A股市场的总市值只有23.71万亿元，较去年年底缩水约2000亿元。

　　上半年A股跌幅段在1月和4月，而这两个月恰好处于两次IPO重启敏感期。因此有市场人士认为，IPO重启是造成大盘上半年失血的重要原因。

　　据相关统计，今年1月份IPO重启后13个交易日内，A股总市值损失超过10666亿元。而第二次IPO预披露期间，大盘累计跌幅4.84%。6月18日，第一批四只新股开始网上申购，共冻结3812亿元打新资金，结果造成二级市场流动性紧张。A股在6月18日前后大跌，三天时间总市值缩水7888亿元。

　　在大盘弱势的环境下，A股市场的“白菜股”也层出不穷。据记者统计，截至昨日收盘，有多达1045只个股在上半年遭遇股价负增长。*ST大荒、海宁皮城两股的股价跌幅超过40%。截至6月30日，1元股从年初的9只增至13只，兴业银行等150只个股已经处于“破净”状态。

　　从板块来看，权重蓝筹股位居跌幅榜前列，在上半年股价跌幅超过30%的26只个股中，其中不乏长城汽车、中国化学、亚盛集团等这样的蓝筹股。

　　策略

　　别错过这些板块和概念

　　下半年我们面对几个更重要的问题：投资者应该重点关注哪些板块？在一众花样百出的概念股面前，能不能做出正确的判断？在股票的周期中，下半年应该更倾向于价值型股票还是成长型股票呢？

　　海富通基金认为，从2013年开始，信息安全、文化传媒、医疗教育、环保新能源、互联网、可穿戴设备等都会成为中长期热点，因为这些行业发展的方向契合了全球这一波科技浪潮，契合了中国人口红利高峰结束步入老龄化的发展轨迹，也契合中国经济转型的方向。而鼎萨投资则认为，如医药行业增速明显下滑，将告别普涨，可关注有实质业绩支撑的个股，更看好新能源汽车、旅游、健康消费、环保、基建行业。对计算机、通信、化工行业股票，则持谨慎态度。

　　上投摩根基金建议，遵循低估值高红利个股和主题改革两条主线，关注优质成长股及主题价值股的投资机会，下半年各板块轮动概率较大。另外以精选个股为主，重点关注电子、医药、旅游、新能源及智慧城市、信息安全主题的个股投资机会。其中，电子板块建议积极关注景气度提升的苹果产业链、LED照明及半导体三条主线；医药板块中，关注重点制药板块的估值修复以及医疗服务、商业等子行业的优质个股机会；旅游板块则是龙头公司以及满足大众旅游消费需求的旅游企业。

　　再看行业方面。据大成基金判断：第一，尽管新兴产业指数出现下滑，但趋势性有待确认，在经济硬着陆担忧消除之时，仍然看好整体新兴产业的投资机会；第二，房地产仍然值得关注；第三，重点关注近期的政策受益行业，例如长江经济带及交通运输行业、物流业和电力设备新能源行业；第四，关注新疆板块，建设新丝绸之路、边防国防安全、产业发展促进就业、生态环境保护。另外，有色金属市场近期有一定涨幅，成为近期两融的热点。截止到6月最后一周，有色金属板块周融资买入金额68.89亿元，比前一周增加19.8亿元，增幅40.32%，远高于其他行业。

　　最后，下半年投资的重点应该更倾向于成长型的股票。海富通基金认为，A股投资的逻辑依然是遵循国策导向，上届政府采取的是投资拉动的方法，房地产市场消化了大部分的投资效果，也奠定了目前沪深300蓝筹股是银行地产的格局。但本届政府进行产业结构转型的决心非常坚定，因此A股市场的方向一定是成长股战胜蓝筹股。

　　本报综合报道