票据理财异军突起

　　近期，票据产品成为理财市场的香饽饽，票据理财之所以受投资者热捧，除其低门槛、高收益外，票据的低风险甚至是零风险更是深深吸引着不少投资者。

　　所谓票据理财，是指借款企业以银行、企业到期承兑的商业汇票作为抵押，以此来融资，汇票到期后，借款人可以直接拿着汇票去银行、企业兑现。这里的汇票主要有两种：一种是银票，一种是商票。银行承兑汇票，是什么东西呢？比如说A企业要买一批货，但是又没有能力一次性结清货款，于是跑到自己的开户银行存一笔保证金，要银行开一张汇票给自己，A企业再把票据填写好，交给B企业，B企业找银行承兑，等票据到期的时候，可以要求银行付款。而商业承兑汇票，就是把银行承兑汇票中的“银行”，换成某家“企业”。两者的本质区别就在于银行承兑汇票是由银行付款，是一种银行信用；而商业承兑汇票的付款人是企业，是一种企业信用。在目前我国企业信用普遍不高的市场环境下，商业承兑汇票的流通更困难。为此，目前开展票据理财业务的平台，大部分为银行承兑汇票。

　　票据理财作为新型的理财方式，与传统理财产品相比，风险小，收益稍高且稳定，唯一风险是商业汇票到期无法回收票款及承兑人破产无力偿还票款。对于以上原因，银行在收票时拥有专业人员审票，一般把此类风险控制为零。通常，商业汇票的期限一般在6个月左右，承兑人在短时间内违约可能性不大，如承兑方是银行或国企，违约率则更小。因此，就算银行在发售人民币票据型理财产品的同时会注明此类产品是非保本浮动收益产品，但实际上的违约风险还是很小，此类产品风险与收益成正比。

　　尤其去年以来经济下行，资本市场信心匮乏，投资者在选择理财产品时也更加谨慎，控制风险成为投资者最为关心的因素。而就是在这样的背景下，票据理财异军突起。不难发现，票据理财产品对宝宝类、银行理财产品来说，收益仍是优势明显。

　　宋湖